市值蒸發逾4400億元 研推廣告訂閱救亡

串流影視平台龍頭Netflix前日公布首季業績，雖然市場早已預期用戶增長可能放緩，不過Netflix仍然交出一份令市場大跌眼鏡的財報，期內全球付費用戶數流失20萬，不但遠低於市場預期，也是10年多以來首度減少。面對用戶增長放緩，Netflix提出多項「自救」方案，包括考慮推出附加廣告的低價訂閱計劃，同時研究進一步打擊不同家庭之間共用賬戶的做法。市場對Netflix前景看法負面，拖累公司股價昨日開市後暴瀉最多近四成，市值蒸發超過570億美元（約4,471億港元）。

業績顯示，2022年第一季度Netflix的全球付費用戶數流失20萬，由前一季的2.218億跌至2.216億，遠低於公司預期的新增250萬，更低於市場普遍預期的新增273萬，公司更預測今季用戶將進一步再減少200萬。收入方面，Netflix首季營收為78.68億美元（約617億港元），低於市場預期的79.3億美元（約622億港元）；與去年同期的71.63億美元（約562億港元）相比增長僅9.8%，是2014年以來最慢增速。公司期內純利為15.97億美元（約125億港元），較去年同期的17.06億美元（約133億港元）減少5.9%，毛利率下跌至20.3%。

用戶數量與增長速度被視為反映Netflix經營狀況的最重要指標，也直接決定其股價走勢。昨日美股開市後，Netflix隨即插水式下跌，最多曾跌超過39%。自今年1月警告用戶增長放緩以來，Netflix市值已經累計減少接近三分之二。

歸咎俄烏衝突 違規共用賬戶

Netflix將用戶減少的主因歸咎於公司因應俄烏衝突暫停在俄業務，導致損失70萬用戶，然而即使扣除這個影響，Netflix首季用戶數亦只增加50萬，仍然差過預期。

公司又指出，目前全球估計有超過1億個家庭正與其他訂戶共用賬戶，當中單是美國和加拿大就有超過3,000萬戶，也是導致用戶增長放緩的原因之一。行政總裁黑斯廷在電話會上表明，公司計劃採取措施應對共用賬戶的做法，「當我們快速增長時，這並非最優先，但我們現在很重視處理這問題。」他續道：「這超過1億個家庭正在用Netflix，他們喜歡這服務，我們只需要令他們為此付費。」

Netflix在同時公布的季度股東信件中，亦承認公司初期有意放縱家庭外賬戶共用的行為，因為這樣能令用戶上癮，但現在競爭愈來愈激烈，因此希望共用賬戶的家庭能付費觀看。今年初，Netflix已經開始在智利等南美國家測試打擊共用賬戶的措施，公司可能會在這些國家擴大打擊範圍，包括向分享賬戶的用戶收取額外費用。Netflix沒有透露會否將措施擴至全球，只暗示最快2023年會有所行動。

高通脹下競爭趨激烈

黑斯廷在電話會中，亦透露公司正考慮推出附帶廣告、但收費較便宜的訂閱計劃。黑斯廷說：「關注Netflix的人都知道，我向來反對廣告的複雜性，喜歡簡單的訂閱制，但我更喜歡讓消費者有選擇，讓希望價格低一點、對廣告容忍度較高的消費者獲得他們想要的東西是很有意義的。」不過他強調，有關改變不會在一兩年內發生，又表示一旦開始賣廣告，公司將有更多資源製作更好節目。

分析指出，Netflix正面臨愈來愈多的外來競爭，包括蘋果與迪士尼等近年都開始推出自家串流平台，在通脹危機下，平台間競爭將更激烈。科技顧問公司Enderle Group分析師恩德勒表示，高通脹可能已經讓民眾開始重新考慮手上所累積的娛樂訂閱開銷。 ◆綜合報道