交银国际报告称，昆仑能源(0135.HK)去年核心利润51亿元人民币，按年增长43.6%，略高于该行预期。

报告认为，在去年的高基数上，集团仍有能力将零售天然气销售实现约15%的按年增长。由于国内管道天然气成本有望在淡季增长，保守估计售气毛差将小幅下降至每立方米0.47元人民币。

在微调营运预测后，该行下调对其2022及2023年净利润预测3%及5%。根据分部加总估值法，将目标价由8.65港元下调至8.3港元。该股股价3月份大跌30%后，应已消化投资者对国内天然气需求可能放缓和售气毛差压力的担忧;维持“买入”评级。