中复神鹰(科创板)，申购代码：787295，发行价格：29.33元/股，发行市盈率：385.14倍，实际募集资金总额：29.33亿元，申购数量上限：14000股，主营业务：专业从事碳纤维研发、生产和销售。

公司简介

中复神鹰碳纤维股份有限公司是在奥神集团、鹰游集团于 2006 年共同投资成立连云港神鹰新材料有限责任公司的基础上，于 2007 年由中国复合材料集团有限公司增资扩股共同设立的企业，隶属于中国建材集团，是集团三大业务中新材料板块的重要构成。

公司主要销售产品为碳纤维。碳纤维(Carbon Fiber)是由聚丙烯腈(PAN)(或沥青、粘胶)等有机纤维在高温环境下裂解碳化形成的含碳量高于 90%的碳主链结构无机纤维。碳纤维具备出色的力学性能和化学稳定性，密度比铝低、强度比钢高，是目前已大量生产的高性能纤维中具有最高的比强度和最高的比模量的纤维，具有质轻、高强度、高模量、导电、导热、耐腐蚀、耐疲劳、耐高温、膨胀系数小等一系列其他材料所不可替代的优良性能。碳纤维在航空航天、风电叶片、体育休闲、压力容器、碳/碳复合材料、交通建设等领域广泛应用，是国民经济发展不可或缺的重要战略物资。

行业和竞争：

(一)碳纤维是由有机纤维在 1，000℃以上裂解碳化形成的含碳量高于 90%的无 机纤维，不仅具有碳材料的固有本征特性，又兼备纺织纤维的柔软可加工性，是 新一代增强纤维。碳纤维呈黑色，其质轻、强度高，同时具有易于成型、耐腐蚀、 耐高温等多种优良性质，已经被广泛应用于航空航天、风电叶片、体育休闲、压 力容器、碳/碳复合材料、交通建设等诸多领域。

2020 年全球碳纤维运行产能约为 17.17 万吨。为满足全球市场碳纤维日益增长的需求，各大 碳纤维企业扩建产能意愿明显。

2020 年，我国碳纤维需求达 4.88 万吨，较 2019 年增长达 29 %。2020 年 国内碳纤维需求同比增幅远高于全球碳纤维需求同比增幅，主要原因一方面是全 球风电叶片对碳纤维需求大幅增长，同时国际风电叶片代工由欧洲转向国内，导 致国内该领域的碳纤维需求由 2019 年的 1.38 万吨增长至 2020 年 2.00 万吨， 增幅达 45%;另一方面，由于国内需求结构和全球需求结构差异较大，国内民 航领域的需求占比远小于全球民航领域需求占比，2020 年占国产总需求的比例 仅为 3%左右，因而国内碳纤维需求受疫情负面作用相对较小。

2020 年国产碳纤维供给量为 1.84 万吨，占国内需求的比重仅为 38%。由 于较多国产碳纤维企业尚未实现关键技术的突破，生产线运行及产品质量不稳定， 国产碳纤维行业长期存在“有产能，无产量”的现象。国产碳纤维理论产能较大， 但实际产量却较少，目前碳纤维市场仍处于供不应求的状态。长期以来，国内碳纤维市场中进口碳纤维的供给量远超国产碳纤维。

(二)基于成熟的干喷湿纺产业化技术体系，公司实现了高性能碳纤维规模化生产 和批量供应市场，自设立以来累计向市场供应碳纤维超 2 万吨。根据中国化学纤 维工业协会统计，2020 年度国产碳纤维总产量 1.80 万吨