(一)玉米现货情况
上周作为节后的第三周,玉米行情整体价格弱势震荡,小幅回落,不过跌速有所放缓,部分地区止跌反弹。玉米购销市场正常化,入市主体收购的主体逐渐增多,但由于基层玉米余粮偏仍较大,售粮速度加大,同时终端养殖需求持续偏弱,收购价格弱势调整为主。同时中储粮的积极收购,也对偏弱的市场有一定的提振和支撑作用。2023年的玉米市场已经发生根本性转变,对于贸易商来说,是不是要趁机建立库存?还是继续等待低位呢?值得大家深思!
今年东北地区基层售粮进度偏慢,余粮较往年同期偏多,随着天气的变化以及储存难度加大,近期持粮主体出货意愿增强,深加工企业到车量增加,使得产区价格不断回落;但是港口价格小幅上涨,使得市场出现一定分歧;同时随着期货的连续上涨,对现货有所提振。周日港口上量减少,价格再度上调五元,产区价格也止跌企稳。
(资料图片)
春节后,华北地区处于传统的售粮季节,基层售粮积极性高,市场的卖压不断释放。玉米价格中心不断下移,部分企业率先跌破2800,和前几个月形成鲜明的对比;较前期大幅下降,加上库存普遍偏低,前期未建立有效库存,使得贸易商逢低建库意向高,采购积极性提升。同时下游淀粉等深企业开机率逐步回升,消费逐步好转,近日深加工企业到车情况良好,价格窄幅调整,略有回落。由于3月份定向稻谷拍卖传闻的影响,以及进口粮源的持续到港,作为饲料企业云集的南方销区,基本上以消耗前期库存为主,补库依然较为谨慎。玉米现货市场出现分歧,苞米行情将会如何?
随着二三月基层余粮陆续上量消耗,三四五月有望随着基层余粮逐步见底、粮商囤粮待涨而逐步上涨,还是价格回落?而且随着期货价格的大幅反弹上涨,市场心态已经发生变化,未来价格如何,值得大家反思！
(二)期货行情回顾:
上周美玉米连续开盘价680美分/蒲式耳,盘中最高688.25美分/蒲式耳,最低671.75美分/蒲式耳,收盘于677.75美分/蒲式耳,下跌0.44%。
国内期货市场,大连玉米新晋主力2305合约,增仓上行,上周开盘价2801元/吨,盘中最高2869元/吨,最低价2801元/吨,收盘价2868元/吨,上涨67元/吨,涨幅为2.39%,创该合约11月份来最大周度涨幅。
回顾春节后的行情,C2303合约,从最高的2902到最低的2758,回落144点;C2305合约从最高的2885到最低的2790,回落95点。
(三)中国玉米进口和美国玉米出口销售相关数据
我们知道影响玉米价格的一个很大的因素就是进口替代。2022年4月以来美国持续担当最大供应国,最近几个月更是几乎包揽了中国进口玉米的供应。同时美玉米的变动,对全球价格影响比较大。
美国农业部(USDA)最新公布的出口销售报告显示,当周,美国玉米出口销售合计净增112.45万吨,较之前一周继续下滑,符合市场预期。
截至2月9日当周,美国2022/2023年度玉米出口销售净增102.45万吨,较之前一周减少12%,较前四周均值下滑15%,市场预估为净增60-120万吨。
当周,美国2022/2023年度玉米新销售109.47万吨。其中对华销售12.6万吨,较前期大幅增加,上周数值为2.9万吨。美国2023/2024市场年度玉米出口销售10万吨,市场预估为净增0-20万吨。
当周,美国玉米出口装船为67.05万吨,较之前一周增加70%,上周数值为39.49万吨,较前四周均值亦增加2%。
其中对中国(大陆地区)出口装船为0,上周数值仅为100吨。
为了减少对美玉米的依赖性,去年底中国加大了从巴西玉米的采购量,成为12月巴西最主要的玉米出口国。因为中国需求强劲,巴西外贸秘书处称,2月1日至10日期间,巴西出口了1,265,996.9吨玉米,超过了去年2月全月的出口量768,396.6吨。
不过我们知道从2月份开始,巴西的玉米出口预计将会呈现季节性下降趋势,直到二季玉米收获上市。而且巴西当地机构预测,2月份出口数量估计值减少;加上近期中美关系有所紧张,所以中国进口玉米面临一个"困境",要不要重新加大美玉米的进口,不然缺乏进口的供应;同时也验证了"第一季度进口玉米到港量低于去年同期,未来一段时间到港预期减少"的判断。
(四)行情回顾与未来分析
回顾近一两个月的行情,虽然玉米主力合约整体是上涨,但是由于换约因素,实际上,玉米主力走"N"字型。2023年元旦后,增储传闻和外盘上涨,多头带动盘面最高上涨至2910,突破2900关口,随后震荡运行一两周;春节后的第一个交易日,大幅高开上涨至2902,市场看涨情绪重新开始高涨,盘面却有所回落。1月31日,定向水稻拍卖的"传闻",给多头造成致命一击,加速盘面的回落。也使得2月的第一个交易日下跌1%,同时随着现货市场上量,玉米市场进入大回落;主力合约跌破2800重要关口。
在市场悲观和恐慌,看空预期增强中,上周大连玉米大幅上涨,一阳包四阴。短短一周时间,玉米C2303合约,从最低的2758反弹至2835;C2305合约从2790,反弹78点至2868元/吨。小褚谈谈个人理解:
(1)技术层面,上周一的大幅反弹,使得上涨动能强劲;同时整体商品处于反弹上涨中,对玉米有一定的联动性。尤其是周二美玉米大幅上涨,试图冲击前高,对国内玉米有推动作用。
(2)国内玉米现货价格止跌反弹,北方港口价格反弹二三十元,东北地区产区也开始探底反弹;山东深加工企业开机率提升,收购较为积极;随着基层卖压的陆续释放,余粮在减少。
(3)随着国家猪肉收储,生猪期货连续反弹;加上仔猪价格坚挺小涨,养殖户补栏性有所提高,饲料需求降低预期减弱。
而且按照2022年玉米饲用数量的增幅,今年玉米饲料用量有继续增加预期!
(4)最新公布的美国玉米周度数据显示,连续两周没有对中国出口检验,而且近两周出口装船数量仅为100吨;使得未来一段时间,进口供应减少!
同时国际谷物理事会(IGC)周四下调2022/23年度全球玉米产量预估800万吨,至11.53亿吨。
(5)一号文件的公布,政策性利多,其中五次提到"玉米","实施玉米单产提升工程"以及"逐步扩大玉米完全成本保险和种植收入保险实施范围",让种植收益更有保障,保障种粮积极性、保护种粮者利益。
同时中储粮的积极收购,创近一年来,最大水平,有利的提升市场情绪!
以上是小褚总结的几点,希望大家批评指正。元旦后,小褚不断提醒大家玉米2900上方比较强大,对于套期保值来说,是一个好的卖出套保时机;兔年第一个交易日,再次给大家套保的机会,不知道您抓住没？
前一周伴随着期货的大幅回落,当时玉米主力合约已经贴水现货40元,小褚再次提出"对于卖出套期保值者,小褚建议大家获利平仓,甚至认为现在可以买入保值",现在依旧被验证。期货反弹几十点,现在您是不是后悔,前一周没有及时买入呢?未来如何操作,才是值得我们深思的!
兔年以来,期货多次领先于现货,也再次验证了期货对现货的价格发现功能。开年以后,期货大涨,市场看涨情绪高胀,不过随着盘面回落,现货也下跌;盘面跌破2800的时候,市场悲观情绪增加,不过随着上周期货大幅反弹,现货也止跌反弹,锦州港口价格上涨,市场情绪重新燃起。同时笔者再次提醒大家期货思维和现货思维不一样,建议大家建立起玉米的期货思维!
前一周当盘面大幅回落,市场比较恐慌的时候;作为看涨一族的小编,对于玉米期货后市,从中长期看,小褚依旧比较看好,甚至依然认为"不排除上半年再创新高的可能性!"还建议大家买入,关注"在弱势中,出现的几点利好",短短一周的极速反弹拉涨,您是否抓住?
不过从技术看,上方已经面临较强压力,回踩迹象较为明显!
(五)本周观点
综上所述,小编认为,经过短期的快速反弹,上涨动能强劲,不过上方面临较强压力,本周震荡运行概率较大;建议大家在回踩中,逢低买入比较好,小编依旧看好上半年的行情!投资有风险,入市需谨慎!个人观点,仅供大家参考!
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