瑞银发表报告表示，中国太保(2601.HK)2021年寿险业务一年新业务价值按年下降25%，即去年下半年新业务价值按年下滑52%，差过该行预期。

该行表示，中国太保将2022年至2024年新业务价值预测下调5%-6%，以反映毛利率压力，将目标价从27.2港元下调至26.6港元，此按综合方式作估值，相当预测今年股价对内含价值的0.4倍，维持“买入”评级。

由于中国太保目前的估值尚未反映任何潜在中期的新业务复苏，与其他国有保险公司相比，料中国太保在改善分销渠道方面的潜力更大。