野村将招行(3968.HK)目标价由75.78港元下调至72.77港元,重申“买入”评级,以反映近期因疫情影响,主要是因为野村将招行2022年手续费用收入增长预测从按年增长10.5%下调至7.8%;并且将2022年不良贷款率预测上调4个基点至1%。
野村认为,招行首季不良贷款覆盖率是同行之中最高,料能支持其今年盈利韧性。不过,基于在宏观经济下行中,相信招行资产质素和手续费用收入今年可能受压。尽管如此,由于稳定的拨备前利润按年增长9.2%,及充足的资本缓冲,料招行今年盈利按年增长达13%。
野村将招行(3968.HK)目标价由75.78港元下调至72.77港元,重申“买入”评级,以反映近期因疫情影响,主要是因为野村将招行2022年手续费用收入增长预测从按年增长10.5%下调至7.8%;并且将2022年不良贷款率预测上调4个基点至1%。
野村认为,招行首季不良贷款覆盖率是同行之中最高,料能支持其今年盈利韧性。不过,基于在宏观经济下行中,相信招行资产质素和手续费用收入今年可能受压。尽管如此,由于稳定的拨备前利润按年增长9.2%,及充足的资本缓冲,料招行今年盈利按年增长达13%。