市场往往出乎意料,今年很多现货贸易商,表示豆粕生意比较难做;先是2月7日作为虎年第一个交易日,豆粕以涨停价收盘,开启了一轮豆粕的上涨潮流。随着乌克兰局势的影响,以及南美减产的确定,3月中旬主力合约最高攀升至4495元/吨,使得豆粕期货价格上涨了一千多元,创近几年新高。当时面对市场不断疯狂的声音,3月23日小褚再次发表文章,认为此时不空,还待何时？(具体参看豆粕压榨低,需求弱,库存回升,资本炒作,期货新高,何去何从?)
不过六月上旬最高升至4286,当时小褚一直提醒大家,注意回落风险,逢高做空比较好,没有改变观点。从6月20日,伴随着国际大宗商品的整体暴跌,豆粕也大幅回落,短短几日,最低跌至3722。六月底已经建议大家空单止盈离场!7月6日最低跌至3674,随后反弹上涨至4020,开始区间震荡。近期豆粕明显震荡走势,本周一最高升至4073,昨日大幅回落,未来如何运行?作为最近一段时间,正确预测豆粕行情小编,小褚再谈谈个人观点,希望大家批评指正。
随着近期国内大豆到港量逐渐下滑,压榨利润不佳,大豆压榨量偏低。上周国内大豆压榨量小幅提高,略升至174万吨,比前一周增加6万吨,与到港量基本持平;虽然造成豆粕产出有所增加,但饲料养殖企业提货速度有所加快,因此豆粕库存继续下降。监测显示,8月1日,国内主要油厂豆粕库存93万吨,比上周同期下降4万吨,比上月同期减少8万吨,比上年同期减少20万吨,比过去三年同期均值减少2万吨。
(资料图)
大家知道,从4月中旬到7月中旬,豆粕持续累库,油厂出货压力比较大,抑制油厂开机情况,使得大豆压榨量连续回落。随着南美巴西可供出口大豆数量减少,出口装运量快速下滑,美豆新作要到10 月后上市,未来2个月国内大豆到港量持续下滑,加之大豆压榨利润不佳,制约油厂开机积极性,豆粕需求有所好转,市场预计豆粕库存将继续下降。而且油厂压力不大,挺价意愿较强。
近期由于生猪价格持续反弹,虽然近日有所回落,生猪养殖效益基本已经全面扭亏为赢,生猪养殖利润良好,配方中豆粕添加比例上调,生猪出栏体重增加,利好豆粕消费。而且进入三伏天,7-8月是一年中最大的水产饲料需求旺季。后期随着水产旺季到来以及生猪及家禽养殖对豆粕的持续消耗,对豆粕的需求将有望增加。
有关机构数据显示,8月1日国内主流油厂豆粕成交略有增加,成交量为48300吨,较上日增加14400吨。现货成交量为27300吨,较上日增加3400吨。基差成交量为21000吨,较上日增加11000吨。成交均价为4252.09元/吨,较上日上涨6.58元/吨,连续第6日攀升,突破6周高点。
我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国,因此国内豆粕受外盘影响比较大。
美国大豆出口销售位于市场预期的高端,也对大豆价格起到支持。美国农业部最新的出口销售报告显示,截至7月21日当周,美国2021/22年度大豆销售量减少5.9万吨,低于上周净销售量20.4万吨;但是新豆销售量高达75万吨,远高于一周前的25.5万吨。主要是对华销售量大增,虽然2021/22年度大豆销售量减少3.1万吨,但是2022/23年度的净销售量为53.8万吨。作为对比,前一周美国对中国(大陆地区)的2021/22年度大豆销售量为14.69万吨,2022/23年度的净销售量为13.6万吨。
当周美国对中国装运0.3万吨大豆,前一周对中国装运14万吨大豆。
截止到2022年7月21日,2021/22年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为2,892万吨,去年同期为3,505万吨。
2021/22年度迄今为止,美国对华大豆销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为3,048万吨,同比减少14.9%,上周数值为同比减少14.8%,两周前同比减少15.3%。
2022/23年度美国对华销售的大豆数量为852.9万吨,比一周前增加53.8万吨。
豆粕主要是用作饲料,根据统计数据显示,二季度末,生猪存栏43057万头,同比下降1.9%,其中能繁殖母猪存栏4277万头;生猪出栏36587万头,增长8.4%。
根据国家统计局公布的数据显示,2022年6月中国饲料产量为2639.6万吨,环比增长4.63%,同比下降5.4%。今年上半年累计产量达到15028.3万吨,较去年同期下滑2.3%。受生猪去产能影响,猪料产量连续下降,上半年累计产量为6031万吨,同比下降6.8%;蛋禽、肉禽饲料产量也纷纷下降,但水产饲料增幅比较明显,增幅达到21.1%。
通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作？
从技术角度看,3月下旬最高升至4500附近,创历史新高,盛极而衰,开始大幅回落,证明趋势已经发生改变,虽然4月27日出现乌龙单,豆粕大幅高开低走,但是也不能改变回落的大趋势。尤其是六月中旬以来的大幅下跌,7月初跌破3700,证明此前的判断,空单也完美达到目标!
随后豆粕如期开始区间震荡,也如预期的突破4050震荡上沿,最高升至4073,说明上方也存在较强的压力!
近几个月大豆压榨利润持续亏损,国内油厂采购积极性不高,而且经历了这一轮大跌后,国内油厂榨利倒挂程度加深,亏损严重,导致未来两三个月国内买船和到港预估不断下调,豆类油粕都存在去库预期,油厂挺价意愿较强;不过8月后船期仍有缺口,未来2个月国内大豆到港量预计将持续下滑,都对豆粕价格有一定支撑。
而且近日全球经济衰退的担忧持续升温,再度向大宗商品市场施压,CBOT大豆承压重挫,催化国内空头情绪释放!
昨日市场对老太太访问台湾,关注程度比较高,作为全球最大买家的中国需求也引发市场担忧,中美关系极度恶化,这对美豆是一个利空因素,但是利多国内豆粕。加上7月份美联储如期加息75个基点,未来加息程度有所降低,对大宗商品压制降低!
综上所述,对于豆粕期货后市,小褚认为关注上方压力情况,虽然还会有所反弹,但是逢高做空比较好,未来还有继续下跌的可能性!同时强烈建议大家参与豆粕期权。个人观点,仅供参考!投资有风险,入市需谨慎!
重要提示:本文的信息均来源于公开可获得的资料,所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性力求准确可靠但并不作任何明示或暗示的保证。本文发布的观点和信息仅供投资者参考,不构成对任何人的投资建议。期货的风险和收益比较大,谨慎参与,对于由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!
