美银证券发报告指，由于行业趋势恶化，对内地婴儿配方奶粉的前景看法更为审慎，将中国飞鹤(6186.HK)股份目标价由21港元降至18港元，并调低明年及2023年每股盈利预测3%。不过，该行认为集团面对行业挑战相对有防守性，因此投资评级维持“买入”。美银表示，在竞争加剧及正在下行的市场环境中，执行力是至为重要，而中国飞鹤已证明其继续达至市占率增长的能力，主要是受有效的客户获取，及严格控制分销成本所推动。