瑞银发研报指，华润啤酒(0291.HK)去年除税后净利润为45.87亿元，符预期。当中，下半年毛利率按年跌0.3个百分点;高端品牌增长28%，两者皆逊于其指引。该行重申其“买入”评级，目标价由72.7港元下调3.7%至70港元。瑞银指，在产品组合升级和价格上升的支持下，2022年毛利率增长可能超过经营杠杆影响下的销售和分销费用压力，意味着2022年息税前利润率将录得增长。瑞银将其2022-24年经常性净利润预测平均下调5%，每股盈利预测亦平均下调5%。该股现报47.65港元，总市值1546亿港元。