李宁(2311.HK)昨天宣布以先旧后新方式配售1.2亿股，集资105亿港元，净额104.3亿港元。大和认为，李宁此举旨在进一步提升公司现金水平，预期今年每股盈利会因此摊薄约0.6%，而2022-23年摊薄约2.8%，续予李宁“买入”评级。大和报告指出，考虑到李宁拥有强劲的资产负债表，截至今年6月底净现金约83亿元人民币，上半年产生经营现金流33亿元人民币，远远足以满足其营运资金(1H21/2020收入的6%/8%)，以及不作收购下其他投资和业务扩张的资金需要。该股现报87.45港元，总市值2183亿港元。