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因大宗商品整体上涨，原油走升，美元走软提振棉花价格强。不过USDA 12月供需报告下调了全球棉花需求，阶段性美国棉花出口数据不佳的现实仍存。不过资金博弈激烈，在外国走好的提振，ICE期棉技术上己经站上60日线向上走好，或引发空头回补仍继续偏强。

1.国内方面，国内郑棉近期反弹强势调整运行，现货市场价格仍旧弱势稳定，疫情和年关影响，下游开机将陆续下降将制约短期需求，且下游订单并未明显增多的情況下，纺织企业工业库存回升较慢。当前棉花商业库存不断增加，期棉面临套保压力，不过整体市场氛围逐步好转，期棉价格重心逐步上移。下游纺企年前备货情况备受关注。据tteb资讯显示，纯棉纱现货市场交投维持，但随着新冠确诊人数不断增加，下游消费市场表现低迷，市场投机氛围有所降温。纯棉纱价格稳中偏强，市场价格较乱，纺企报价上涨超500元，高价接受度较差。纺企近期库存去化较快，心态当前尚可。全棉坯布市场交投有所好转，下游贸易商维持年前备货，但是以小批量订单为主，大单下达稀少。织厂由于工人感染人数的大幅度增加，导致人手不足，减产现象普遍，织厂订单生产时间也相对延长。近期棉纱价格上涨300-500元/吨不等，但是坯布价格难涨，最多只是把前期让利空间缩小。

2.国外方面，受大宗商品市场整体上涨以及美元疲软提振。位于乔治亚州的棉花经纪公司Keith Brown and Co负责人Keith Brown称，印度和巴基斯坦棉花产量的不确定性、美元疲软以及季节性因素正推动市场上扬。Brown补充说，到1月或者2月，棉花将会接近95美分。美元下跌，使得美国棉花对海外买家来说更为便宜。增添市场乐观人气的是，芝加哥期货交易所(CBOT）大豆期货扳回上一日跌幅，华尔街主要股指小幅上涨。原油期货周二在震荡交投中收高，因受美元走软和美国回购石油补充储备的计划提振，但美国遭遇一场大型冬季风暴的前景恶化，引发了人们对数百万美国民众可能在假日季放弃旅行计划的担忧。油价上涨使得棉花替代品聚酯纤维较为昂贵。

3.期现方面，对于市场逻辑演变，国信期货表示，国际市场受到需求预期提振大幅回升。棉花基本面上短期需求有所恢复。阶段性偏强运行有一定基本面支撑，但是14000元/吨上方套保压力增加。短线交易为主，市场预期有所好转，较大的内外棉倒挂幅度继续支撑棉价，郑棉震荡反弹运行态势。

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