中金发表研究报告，指阿里巴巴(9988.HK) 昨日(20日)股价涨幅达6.7%，较近期最低点已累计反弹33.2%。该行认为对业绩疲软的预期，已充分反映在现价中。该行指，有较高定价权的海外资金的逐步买入阿里，主要考虑公司各大指数中权重较大，阿里有望逐步走出监管风险的阴霾，迎来估值修复。报告又指，阿里长远核心电商基于供给侧优势的电商核心基本盘仍保持稳健;新业务淘特用户增长屡创新高;尽管加大投放牺牲短期收入及利润，但用户获取、加强留存、抢夺份额的战略路径日益清晰，持续高举高打市场份额已有逐步恢复的趋势;阿里云持续深自研技术云原生处理器芯片、云原生服务器、神龙40架构、PolarDB关系型数据库、大数据AI平台等重磅产品不断夯实阿里云长期的基础，予“跑赢行业”评级，目标价203港元。该股现报172.9港元，总市值37497亿港元。