银行理财产品集体降费“揽客”，消费者为何并不在意？

近期银行理财又掀起一轮费率“价格战”。据北京青年报记者不完全统计，截至7月4日，已有包括华夏理财、中邮理财、交银理财、招银理财、宁银理财、光大理财、北银理财、兴银理财等在内的多家理财公司密集发布费率调整公告，通过阶段性地下调固定管理费、销售服务费等让利投资者。调整后，不少产品的相关费率只有原来的一半或三分之一，有的甚至直降至0。

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然而，北京青年报记者发现，绝大部分理财产品的销售页面并没有明示这些费率，要想知道详细情况需要专门查阅冗长的产品说明书或合同，因此不少投资者其实并不清楚自己所买产品在运作过程中的收费情况。相比这些费率打不打折，他们更关心产品的业绩表现。

业内人士指出，虽然理财产品的费率调降会提升产品收益，但投资者不能只看费率高低选择理财产品，还需结合自己的风险承受能力和产品实际情况综合考量；而对理财公司来说，也不能只靠“价格战”揽客，提升投资水平，改善产品业绩，才是在市场竞争中取胜的关键。

现象：大批理财产品下调费率有的直降为0

北青报记者查阅多家理财公司的公告发现，大批产品的费率调整后不到原来的一半，甚至打了一折，还有不少产品的费率阶段性直降至零；费率折扣的优惠时间短至半个月，长至两年，有的产品暂时没确定，只说将另行通知。

7月3日，中银理财发布公告称，将于2023年7月12日起对"中银理财-稳富（封闭式）2023年73期"产品的固定管理费率由0.10%（年化）下调至0.05%（年化），费率优惠截止时间将另行公告。

此外，“中银理财-稳富（季增益）004”产品B份额也将于7月7日至10月7日有费率优惠，销售服务费率由0.30%（年化）下调至0.10%（年化）。

招银理财近日也对招银理财招赢朝招金多元进取型现金管理类理财计划给予阶段性费率优惠，将销售服务费率由0.2%（年化）下调至0.02%（年化），优惠日期为6月28日（含）至7月15日（含）。

根据宁银理财的公告，“宁银理财宁欣天天鎏金现金管理类理财产品1号-C份额” 固定管理费从0.4%（年化）降至0（年化），销售服务费从0.4%（年化）降至0.15%（年化），优惠时间自2023年6月28日起至2023年7月31日止。

自2023年6月27日起，“兴银理财添利天天利19号净值型理财产品”销售服务费从0.30%（年化）下调至0（年化）。兴银理财的“天天万利宝稳利2号净值型理财产品J款”从6月6日起将销售服务费从0.4%下调至0.2%，优惠持续到今年12月4日。

建信理财近日也发布了“关于调整建信理财部分理财产品销售费率等产品要素的公告”，将3款产品销售费率从0.4%下调至0.2%，将管理费率从0.1%下调至0。

追访：除了下调产品费率外，有产品不收超额业绩报酬

据了解，通常情况下，银行理财产品收取的费用一般包括固定管理费、销售手续费、托管费和超额业绩报酬等，前三种费用的收取标准清晰，费率固定，而超额业绩报酬与业绩有关，具体费率是浮动的，被视为浮动管理费。

北青报记者注意到，除了下调产品费率外，有理财公司宣布部分产品将不收取超额业绩报酬，也就是说，在产品业绩超过标准后，所有超额报酬都归投资者。

比如，中邮理财将旗下银财富惠农·鸿运封闭式2023年第12期、邮银财富恒利·鸿运封闭式2023年第1期、邮银财富恒利·鸿运封闭式2023年第3期、邮银财富恒利·鸿运封闭式2023年第4期人民币理财产品的浮动管理费进行调整，由收取超出部分的80%调整为0。

交银理财也在近日发布公告，将交银理财稳享固收精选日开5号（360天持有期）理财产品超额业绩报酬进行调整，优惠前该款产品针对份额持有区间年化收益率超过业绩比较基准区间中枢计算的部分，按照20%的比例提取超额业绩报酬，优惠后针对份额持有区间年化收益率超过业绩比较基准区间中枢计算的部分，按照0%的比例提取超额业绩报酬。

分析：银行理财公司为何又集体下调产品费率

事实上，银行理财产品费率打折并非现在才有。2022年银行理财曾出现两次净值回撤潮，不少投资者人生第一次面对银行理财不保本的现实。为安抚客户，多家理财公司去年就曾密集推出产品费率阶段性优惠，希望通过让利来对冲产品业绩波动带来的市场负面情绪，留住老客户，吸引新客户。

近期银行理财公司为何又集体下调产品费率呢？专家普遍认为，银行定存利率一降再降，而银行理财净值今年有所回升，不少曾对理财“灰心”的居民又重新看好理财。理财公司现在希望通过下调费率来增加本公司理财产品的吸引力，抓住市场回暖的窗口抢占市场。

融360数字科技研究院分析师刘银平指出，今年理财产品净值回升、产品销售回暖，理财公司面临着较大的规模扩张压力，市场竞争激烈，策略性下调产品费率可以提升产品的收益率，进而吸引投资者的关注、做大市场规模。

以超额业绩报酬为例，刘银平认为，过去有些理财产品的超额业绩报酬设置过高，比如80%、100%，给投资者一种“亏损无下限、收益率封顶”的感受。调降或是免收产品的超额业绩报酬，在市场行情好的情况下，会让投资者拿到更多收益，无疑会在竞争激烈的理财市场中提高产品吸引力。

刘银平预计，未来理财子公司的产品费率设计将会呈现多样化的趋势，不同时期、不同产品的收费模式会有一定差异，阶段性减免产品手续费将会越来越常见。

普益标准研究员董丹浓也认为，借鉴国外大型资管机构的经验而言，低费率是大势所趋。从银行和理财子公司的角度看，费率仍有进一步下调空间，未来理财产品通过降低费率扩大规模，进而获得规模经济继续降低成本，形成良性循环。

业内人士普遍认为，“降费”固然会提升理财产品竞争优势，但要从根本上提升产品吸引力，理财公司还需注重投研团队及投研能力的建设，只有优异的投资水平才能真正留住客户。

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，不排除后续其他理财公司跟进的可能性。但费率方面的优惠只是提升竞争力的一种手段，对于理财公司而言，投资管理能力才是最核心的竞争力。

调查：产品购买页面不明示相关费率，多数投资者不关注

银行理财产品“价格战”如此激烈，投资者是如何看待这一现象的呢？他们会因为哪个产品费率低而心动出手吗？

北青报记者随机采访了几位读者，发现他们普遍不清楚自己购买的理财产品有哪些收费，更不知道费率究竟是多少。因此，这些投资者对理财产品的费率其实并没有很在意，相比之下，他们更看重产品收益率。

年过六旬的东城读者毛女士经常购买理财产品。对于自己持有的产品，她只知道产品申购和赎回都是不收费，但运营过程中有什么收费项目她并不清楚。“听客户经理说都在产品说明书里，那文件内容多，字又小，找起来太麻烦。”毛女士说。

在毛女士的提示下，北青报记者浏览多家银行APP的理财产品的销售页面。果然发现，它们普遍突出的是产品历史净值或成立以来的年化收益率以及业绩比较基准，也都明示了产品的期限、起点金额、销售时间、申赎费率、买入确认时间、赎回到账时间等基本要素，但都没列出银行现在打折涉及的这些收费项目。要想知道产品收费的具体情况，就得点击打开产品说明书或产品合同。这些文件动辄十几页，因为手机上字体小显得密密麻麻，还要往后翻好久，才能找到相关费用的情况。

比如，毛女士购买的某国有银行一款180天期理财产品，北青报记者好一番查找，才在说明书的产品要素表里看到：固定投资管理费是0.15%，销售服务费是0.20%，托管费是0.02%/年，浮动投资管理费即超额业绩报酬是超出标准部分的50%。

毛女士说，不管什么收费，费率降低肯定是好事，但是评价理财产品最终还是要看收益表现。她不会因为费率折扣多就购买产品，但如果是她已经买过而且觉得不错的系列，只要打折肯定优先买。

提醒：费率高低不应作为选择理财产品的关键因素

另一位金融投资经验丰富的读者陈女士也与毛女士看法接近。她表示，理财产品的费率折扣降低是让利于投资者的好事，值得鼓励，也表达了银行的诚意，但实事求是地说，费率下降带来的收益有限，不如产品本身的业绩重要。

陈女士举了自己购买的一款产品为例。去年11月，陈女士花3万元购买了一款某股份行9个月期的产品，业绩比较基准是3.75%，管理费和销售服务费都是年化0.25%，托管费是0.03%，三项收费加一起是0.53%。这款产品目前的持仓收益只有570元。该产品已满8个月，就差一个月到期，折算下来现在年化收益率只有2.14%，比业绩基准低了1.6个百分点，估计一个月后到期时也还是大大低于预期。

陈女士表示，这样的产品，就算三项费用全免了，收益率也就能提高0.5个百分点，还是比预期低不少。“相反，如果产品业绩能大大超过预期，就算不打折，对我也更有吸引力。”陈女士说。

据了解，目前各公司打折的收费项目，都是在产品运作过程中产生的，不像申购和赎回费那样向投资者一次性收取，因此大家不会有直观感受。但事实上，这些收费项目每天都计提，会直接影响产品净值和收益表现。所以，费率调降最终也会在产品的收益率上有所体现。

那么投资者是不是一定要选择费率打折的产品呢？

招联首席研究员董希淼表示，费率高低不应作为投资者选择理财产品的关键因素。投资者选择理财产品时应当基于自身的风险偏好、流动性需求、投资经验等因素，进行综合考虑后再来选择适合自己的产品。

文/北京青年报记者程婕

编辑/田野