一、本周观点
今年国际黄金的走势颇为动荡,尽管在地缘危机爆发后,金价曾经在3月一度接近历史高位,摸高2078美元/盎司。但是由于美国通胀数据高企,美联储加速收紧货币政策,不断加息,以及美元指数在利率上升、避险需求和衰退担忧的共同推动黄金波动比较剧烈,金价从最高上涨12%到下跌超6%,中间的波动接近20%,上周创出1678.4美元/盎司,处于近2年低点附近。
(资料图)
我们知道美联储加息与缩表共振预期逐步重新成为影响黄金价格的主导因素。黄金通常被视为对冲通胀以及地缘政治风险的工具,但是加息导致国债收益率提高,而利率上升增加了持有非计息黄金的机会成本。
随着全球央行为了控制通胀加速加息,经济衰退的忧虑大增;高通胀,经济停滞,全球经济衰退的预期令全球大宗商品市场弥漫着悲观情绪,对大宗商品均形成强利空影响。第二季度黄金下跌7.4%,这也是2021年一季度以来的最大季度跌幅,结束了此前连续两个季度上涨的走势,因为美联储等西方主要央行积极加息。
本月截止到23日黄金下跌4.27%,今年迄今下跌5.49%。周五收盘价格比去年同期下跌4.12%。作为对比,2021年黄金下跌3.51%,全年平均价格为1797.67美元/盎司。
刚刚过去的一周,国际黄金涨幅约1.1%,这也是金价连续五周下跌后的首周上涨,不过盘中再度刷新近16个月以来低点,至1678.4美元。尽管欧洲经济面临日益增长的下行风险,但欧洲央行仍将通胀视为即将到来的最大威胁,日益严重的通胀威胁促使欧洲央行出乎市场意料地全面加息50个基点;市场对于美联储激进加息的预期减弱,美元指数高位回调,也提振了金价走势。
尽管市场情绪似乎正在转变,但一些分析师表示,黄金本周仍面临严峻的环境。本周美联储的动向将备受关注,市场预计美联储将再加息75个基点。
黄金仍然是各国央行储备资产的重要组成部分。在世界黄金协会最新发布的2022年央行黄金储备调查报告中显示,各国央行仍然对黄金充满兴趣,推动这一兴趣的潜在因素主要是以高通胀和地缘政治风险为代表的日益波动的经济环境。
综合所述,对于贵金属后市,小褚认为关注下方支撑情况,下方面临极强的支撑,还是建议逢低买入比较好,此时不买,还待何时!未来反弹上涨概率比较大,战略性建仓!个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考！
二、行情回顾
上周国际金价开盘1706.4美元/盎司,盘中最高价1738.3美元/盎司,最低价1678.4美元/盎司,收盘价1725.3美元/盎司,上涨18.8美元,涨幅1.1%。国内期货市场,上海黄金主力合约,开盘价373.7元/克,盘中最高价376.54元/克,最低价369.82元/克,收盘价375.79元/克,上涨2.6元/克,涨幅0.7%;白银主力合约开盘价4096元/千克,盘中最高价4234元/千克,最低价4077元/千克,收盘价4182元/千克,涨幅4%.周一金价震荡运行
三、基本面动态
1、周度消息：
周一,黄金期货上涨,收复了上周的一些失地,因为市场降低了对下周美联储加息100基点的押注,美元汇率回落,也对黄金构成支持。
周二黄金期货涨跌互现,几近持平。美元汇率走软带来一些支持,但是主要央行本月即将加息,继续限制黄金上涨步伐。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货下跌,未能延续过去两个交易日的反弹走势,因为美元汇率走强,抵消了美联储下周可能不会加息100个基点对黄金的支持。
澳大利亚Newcrest矿业公司周四称,第四季度公司的黄金产量增长30.8%,部分原因是旗下的Lehir矿和Cadia矿的产量增加。
周四黄金期货上涨,从早盘近15个月来的低点反弹,主要因为美元涨势放缓，经济前景持续令人担忧,也增添了黄金的避险吸引力。
欧洲央行加息50基点,这是11年来的首次加息,加速幅度超过早先预期的25基点,因为政策制定者对通胀失控的担忧压倒了对经济增长放慢的考虑。
周五,黄金期货上涨,因为美国国债收益率以及美元汇率下跌,在经济风险持续存在的情况下,这有助于提高黄金的避险吸引力。黄金也出现了六周来的首次周线上涨。
标普全球周五表示,7月份美国综合PMI产出指数只有47.5%,低于6月份52.3,这是近两年来首次收缩,也低于市场预期,这一数据加剧了市场对美国经济可能接近经济衰退的担忧。
面对金价下跌,实物黄金迎来销售热潮,深圳黄金批发集中地水贝掀起购金热潮。
2、黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到7月20日,较前一日减少3.19吨,当前持仓为1005.87吨。
美元指数
和黄金价格长期呈现负相关性,但最近几个月呈现正相关性,最近几周重新呈现负相关性。前一周对美联储加息提速的预期大幅提振了美元,当时美元指数最高涨至109.3032,刷新了自2002年第3季度以来近20年的高点,最近几天连续回落
上周黄金价格先抑后扬小幅收涨,一方面,上周欧洲央行时隔11年重启加息,且加息幅度超市场预期,欧元走强压制美元整数走势。另一方面,纽约联储数据显示美国长期通胀预期回落,以及最新公布的美国7月PMI初值明显恶化,使得市场对于美联储激进加息的预期减弱,美元指数高位回调,也提振了金价走势。不过,投机者对金市的看涨情绪仍在降温,COMEX期金净多仓降至2019年5月末以来低位。
据CFTC数据显示,截至7月19日当周,COMEX期金非商业多头持仓减少10122手至241004手,非商业空头持仓增加13044手至146049手,非商业净多头寸减少23166手合约,至94955手合约。
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