圖：內銀不良貸款率續降

惠譽發表報告指，內地銀行業在2021年共處置約3萬億元人民幣不良貸款，令不良貸款率由2020年底的1.8%，小幅下降至2021年底的1.7%。儘管如此，由於房地產開發的不良貸款率有所上升，惠譽認為，小型銀行在緩解整體不良貸款率及補充資本方面繼續面臨巨大的挑戰。

中小行補充資本有壓力

惠譽指出，根據現有披露，去年底內銀的房地產開發不良貸款比率，較2020年底的1.8%上升至去年底的2.7%。內銀除了繼續解決壞賬外，對房地產開發作適度直接貸款（約佔總貸款7%），亦有助於緩解整體不良貸款率的壓力，但也可能存在認可問題，尤其是對於較小的內銀。

2021年內地銀行資本發行量約1.3萬億元人民幣，其中大部分是國有銀行發行的附加一級和二級工具。鑒於盈利相對穩健，惠譽評級內銀的核心資本水平總體穩定，但小型銀行在補充資本上仍面臨一定的困難，尤其是投資者風險厭惡情緒正在上升。

法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞表示，鑒於金融部門與經濟之間關係密切，2021年中國經濟增長反彈也提振了銀行利潤。儘管近期信貸增長不是很強勁，銀行淨息差持續縮小，但3月初兩會期間宣布的財政和貨幣刺激措施，有望支持貸款增長。

他認為，大型銀行與中小型銀行的表現差距可能與商業模式的根本差異有關，尤其是資產質量和償付能力方面。去年大型銀行的不良貸款和問題貸款比率為1.37%和3.21%，低於中小型銀行的2.07%和4.85%。大型銀行的資本充足率17.3%，遠高於中小型銀行的13.4%。地產開發商相關風險方面，大型銀行的貸款組合也更安全，開發商所佔的貸款規模較小。

總體而言，由於貸款撥備和核銷需求低於2020年，去年內銀利潤增長顯著。雖然淨息差下降和成本上升都是相對不利的因素，但政府刺激措施帶來的預期貸款增長將有助緩解這種負面趨勢。此外，大型內銀資產質量好轉、房地產相關風險較低以及資本更加充足，財務狀況將更健康。