转债的存续期过往都是统计历史,本文反其道而行之,既有过去数据也有未来的推算,结论是转债存续期在2.53~3.86年之间,大约的说3年是是差不多的一个数值。

数据说明,将转债按照发行时间分别统计,统计数据是转债信用发行以来的数据,以一个季度为单位分别统计,第一只信用发行的雨虹转债(128016)实际上发行时间是2017年9月25日,但是仅仅一只于是归类到2017年四季度,2022年三/四季度发行的转债不可能实施强赎不进行统计。

平均时间是按照转债发行时间到最后交易日时间计算,尚在交易的转债按照存续时间6年计算,文字比较抽象,图例说明。

林洋转债存续时间3.93年,计算时间就是3.93年,金禾转债存续时间4.15年,到期仍然在交易,按照6.00计算。需要说明的是少数是五年期的转债为方便计算也是按照最大6年计算,数据略微偏大,这个影响不大。影响比较大的是计算时间是从发行日期到最后交易日期这个时间段偏大,只是更加多人是认为这个数值是标准,个人认为应该从上市日期到转债强赎公告这个时间段更加符合实际。两者相差大约0.15年,发行到上市0.05年(18天)和公告强赎到最后交易日0.10年(30天)。后面的匀速推导也是相同减少就可以了。

总数/尚在交易(数量)/尚存比例不用解释。

最大余时是指区间转债到期的最长时间,比如2017年四季度发行的转债尚在交易的迪龙转债距离到期时间为2.00年,当然理论最短为1.75年,数值略微偏大。

匀速推导是假设剩余转债在剩下的时间间隔时间一致实施退市推算出来的数据,这个是假设数据,是否采信不同人有不同的看法,但是肯定是有参考价值。

近期强赎转债对于转债存续时间的影响,影响是0.06~0.08年这个范围。

数据更新到2022年4月1日,从数据看转债存续期3年是相对中性的数值,采用两年或者更加低个人认为比较乐观的看法。当然数据是匀速推导是不符合实际假设的,如果市场暴涨引发大量的转债触发强赎,存续数值会急剧下降,可以参考表格2020年一季度发行的转债由于在近一个季度四只转债实施强赎,数值由4.27年变化到3.23年。

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