放一下本周四录制的基金杂谈节目，本期聊的是银行理财产品亏钱了，怎么办？

近来，不少部分理财产品累计净值跌破发行价格引发关注。

一直以来大家都认为投资银行理财就是安全的，为什么现在银行理财产品会变得看上去不像过去那样安全了呢？

1） 股市债市调整是主因。

近期，理财产品净值出现较大波动的原因很简单，就是债市跌了，股市也跌了。

目前绝大多数理财产品本质上就是债券型基金，主要是纯债基金和二级债基，主要差别就是理财产品可以配置部分的非标资产，公募基金中的债券型基金是不能配置非标资产的。在债市和股票调整的时候，银行理财产品净值出现波动在所难免。

2）理财产品的估值方法切换和对产品净值的影响。

资管新规要求优先使用市值法进行公允价值计量。之前银行里的产品的估值方法采用的摊余成本法。“摊余成本法”下，债市无论升或者跌，银行理财产品净值几乎不受影响，收益相对固定，反映到理财产品净值上波动小。当银行理财全部变成市值法计价后，银行理财产品相当于基金化了，投资者买基金要注意的，就是购买银行理财产品需要注意的。当然，“市值法”理财产品的净值随市场波动上涨或下跌也是很正常的一件事情了。

那么，投资者如何面对银行理财产品的波动？

首先，银行理财产品净值化以后，银行理财产品波动是一种趋势、也会是一个常态。银行理财产品没啥回撤是不可能的，投资者一定不能有这种幻想。投资者要接受理财产品净值波动，理解波动、适应波动。

能接受产品净值波动的，继续买银行理财产品；不能接受产品净值波动的，去买国债、买结构性存款、买大额存单、买定期存款这类风险更低的产品。

其次，投资者要建立买者自负风险的投资理念。投资者需要根据风险偏好、产品特征、市场环境来选择适合自己的银行理财产品，而不是一味地只看历史收益来买银行理财产品了。闭眼买银行理财的时代结束了，投资者在选择银行理财产品的时候要详细了解产品的风险等级、产品投向、基金经理的历史业绩及投资能力等要素了。

再次，坚持长期价值投资，不用过度关注短期波动，不要因为银行理财产品出现短期净值波动而过度恐慌。

然后，做好组合管理，分散化配置资产，确保自己的投资组合总体风险可控。

最后，买银行理财产品也需要投资者具备一定的专业知识。如需要看1年期国债收益率，利率高的时候多买点银行理财产品；利率低的时候，少买点。和买基金一样，历史收益持续走高的时候，谨慎些；历史收益率持续惨淡的时候，可能要乐观些。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。