品种简评
2022-3-23
黑色
焦煤：市场方面，市场情绪整体偏弱，部分煤矿竞价较上期回落。供应方面，目前产地产量总体维持正常水平，海运进口焦煤内外价格倒挂，未来到港情况有所减少，进口蒙煤通关数量小幅上升，但总体仍偏低，关注后期口岸的通关情况，整体供应偏紧。需求方面，下游钢厂复产预期较强，原料消耗有增加的预期，但周末唐山疫情导致钢厂物流受阻，短期钢厂补库驱动减弱。库存方面，焦煤整体库存同比偏低，且本周继续下降，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，当前焦煤供需偏紧，但周末唐山疫情导致短期原料需求减弱，短期价格上方有压力，但中期来看价格并不悲观，关注唐山疫情转折点。
焦炭：供应方面，焦炭价格提涨之后焦企利润恢复，焦企开工增加，焦炭短期供应有所增加，受疫情管控不断升级，焦企仍有继续累库的可能，同时原料煤零星流拍，部分成交价格回落，焦炭成本支撑松动。下游方面，受疫情影响部分钢厂已有焖炉或者减产现象，同时当地部分焦企也有因为原料煤库存紧张开始延长结焦时间的现象，但钢厂焦炭库存不高，中期仍有补库需求，关注疫情转折时间。整体来看，当前焦炭受钢材利润下降和唐山疫情钢厂对原料需求减弱影响，再次提涨难度加大，短期盘面或震荡运行，关注铁水产量的恢复力度。
动力煤：供应方面，近期产地价格开始偏强，产地产量同比去年偏高，但市场煤供应量偏紧，进口方面，进口煤又开始倒挂，且后期印尼斋月供应仍有偏紧预期，未来进口量或继续减少。下游方面，当前电厂日耗虽有淡季下降预期，但可用天数略偏低，港口方面，当前北方港累库偏慢，库存整体仍偏低，市场煤资源偏紧，继续关注后期库存变化。整体来看，虽然当前保供仍在持续，疫情也暂时限制了部分下游补库，但中间环节库存偏低仍是目前市场的痛点所在，随着大秦线检修和印尼斋月临近，预计后期现货或反弹。
能源化工
原油：昨日，欧盟对参与美国禁止进口俄罗斯石油的分歧很大，加之美元汇率增强，国际油价翻转涨势而小幅收低。今日国际油价高位震荡。今日API美国原油库存减少，对日内油价形成利好支撑，市场等待晚间EIA石油库存消息。此外，市场关注24日北约峰会，对俄实施新一轮制裁的预期将再度支撑油市，不过欧盟对俄石油禁运存有分歧，加重市场观望气氛，多空力量交织，油市整理为主，波动性较大。
沥青：今日国内沥青均价为3818元/吨，较上一工作日持稳。今日市场维持相对稳定走势，个别品牌价格有所调整。今日国内沥青总产量共计5.86万吨，环比下降0.3万吨或4.87%，东明石化转产渣油，带动整体产量下降。山东地区：今日区内部分品牌报价小幅回落，市场参考价在3520-3650元/吨。供应方面，东明石化间歇生产沥青，昨日转产渣油，区内供应有所减少。下游业者按需采购，炼厂前期合同出货为主，实际成交多在低位。国际原油略显强势，市场低端资源报价上行，市场备货积极性有所增加，随着疫情有所缓解、天气逐渐转暖，下游需求有望走强。短期来看，现货价格有望偏强运行。
PE：今日国内线性期货低开上行，盘中震荡走高，尾盘小幅走高。中上游库存维持高位，石化及贸易商销售压力较大，然下游工厂刚需采购，谨慎观望。国内LLDPE主流价格在8900-9350元/吨。供应方面，近期石化企业装置检修损失量略有增加，部分石化企业装置降负荷运行，新装置对市场冲击力度暂有限，国内石化供应压力暂不大。近期原油高位波动对聚烯烃成本支撑仍存，但受制于中上游库存水平偏高压力，仍一定程度上抑制了LLDPE价格跟涨幅度。进口方面，近期到港货源量持续不高，但部分地区货物流转受限，港口库存仍出现一定积压。需求方面，近期下游领域开工率涨跌互现，但整体开工水平不及往年，加之部分地区疫情严重仍对需求端形成一定打压。
PP：今日PP期货早间低开、盘中整理上翘，对现货市场情绪提振不强，国内PP市场价格多有松动，幅度50-100元/吨。虽石化厂价稳定居多，成本端无明显变化，但下游接货意向不足，持货方出货不畅，多偏向小幅让利以促成交，场内询盘有限，交投平平。今日华东拉丝主流价格在8750-8850元/吨。供应方面，目前部分上游石化企业利润不佳，部分石化企业生产装置主动降负荷运行，或将有助于缓解上游库存压力，近期新装置投产预期影响仍在。近期国际原油价格波动仍然是影响聚烯烃等化工产品价格的重要因素，目前原料成本端支撑仍偏强。需求方面，近期下游企业订单跟进有限，部分企业成品库充足，加之物流受限等因素影响下，下游对原料备货意愿不足，若后期物流因素改善，仍有一定刚需补库需求。
PVC：今日PVC期货偏弱震荡，现货跟随下调，国内PVC市场价格重心小幅走低贸易商基差调整不多，点价出货为主，一口价报盘相对较高，部分实单商谈，终端下游点价采购为主，江苏地区运输不畅，日内交投不温不火。今日华东5型跟随现汇库提主流成区间参考在8970-9050元/吨。PVC行业开工率略超八成，市场供应稳定。生产企业新接订单减少，库存有所累积，但销售压力不大，报价随行就市。受疫情影响，部分地区的下游企业开工率有所下降，需求边际走弱。下游企业坚持刚需采购低价货源，现货成交情况一般。出口订单环比减少，但亚洲PVC市场上涨，有利于国内PVC出口。社会库存连续两周下降，同比基本持平。总体而言，需求端支撑下降，抑制现货价格走高；不过国际油价处在高位和PVC企业春检在即均提振市场情绪。
PTA：今日，PTA期货小幅上涨，PTA现货偏少，现货基差走强。上游，今日PX价格收于1219美元/吨CFR中国，上涨4美元/吨，折合加工费291元。下游，今日江浙地区产销持续不佳。其中，涤纶长丝产销38.83%、涤纶短纤产销15.83%、聚酯切片产销40.25%。原油高位震荡，仍然成本支撑PTA。PTA供应商减少4月合同供应量，PTA流通现货偏少，但下游聚酯产销依旧不佳，市场多空消息交织。
尿素：今日尿素主力UR2205合约低开低走，盘面阶段性下移。国内尿素行情涨势放缓，主流市场逐渐趋稳，而外围东北、内蒙、新疆区域工厂报盘依旧上行为主。近两日随着山西晋城供应面消息的反转，场内心态不稳，部分区域市场价格略有松动，但基于前期待发订单的支撑，松动空间有限。外围工厂库存水平偏低，且东北市场需求缺口较大，供应方心态偏坚挺，价格持续高位，但目前来看东北市场物流发运受阻情况尚未缓解，实际成交有限。整体而言，当前工厂心态偏坚挺，但目前物流运输受阻、下游抵触情绪显现，或将影响场内交投。
农产品
菜油：广东报价为13130元/吨，持稳。国内进口菜籽及菜油利润倒挂，沿海油厂菜籽买船不积极，菜油处于偏紧态势。后市重点关注加籽及相关油脂走势。
豆油：华南报价在11300元/吨，跌170元/吨。连盘以跌势报收，关注后期到港大豆以及油厂开工情况，随用随采为佳，短期油脂价格缺乏明确方向，国内豆油以震荡调整为主。
棕榈油：广东报价12430元/吨，涨340元/吨。从当前基本面来看，国内棕榈油本周库存继续去库。受高价抑制进口利润，供给紧张局面仍将持续。但主产国方面，马来产量及库存有增加预期，且俄乌局势不定使得原油价格波动性增强，外盘反弹持续性仍需关注。多空并存之下，预计短期棕榈油价格震荡运行为主。
花生米：国内花生市场稳中偏强运行。各油厂到货量维持高位稳定。各油厂油料主流成交价格在7400-7900元/吨，通货米成交在8000-8200元/吨，整体到货量较大。主力油厂到货量继续增加，将继续提振油料花生行情。油料花生与食品花生走货情况出现分级化明显，各地受疫情的影响市场成交量有所下降，对于近期油料花生价格快速上涨市场观望情绪浓厚。预计明日花生价格延续平稳偏强态势。
豆粕：油厂豆粕报价较昨日稳中上调0-10元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在5100-5350元/吨，广东5100涨10元/吨，江苏5210元/吨稳定，山东5270元/吨稳定，天津5350涨10元/吨。后市方面，南美大豆产量继续调减，全球大豆供需紧张格局延续，短期美豆或将高位震荡运行，等待月底的种植面积报告给出新的指引。国内豆粕方面，大豆到港量较少，国内大豆库存处于历史低位，大豆抛储未见更新动作，疫情加剧现货紧张程度，高位运行格局仍将持续。
菜粕：广西报价4390元/吨，持稳。菜籽压榨利润倒挂下，油厂买船不积极，可交割菜粕供应偏紧。水产淡季下，菜粕需求不佳，但成本端支撑菜粕价格强于其他品种。后市重点关注油脂、美豆及仓单情况。
玉米：鲅鱼圈港口报价2750元/吨，持稳。东北价格平稳。北港集港无量，但下海量尚可，港内库存缓慢消化。东北市场购销氛围平稳，深加工门前到货量尚可，追涨谨慎，今日个别高点干粮收购价格下调10元/吨。贸易环节库存量同比较低，是支撑贸易商稳价售粮的主要因素，关注物流恢复及自然干粮售粮情况。华北稳定运行。今日华北地区玉米价格整体维持稳定，深加工到货量较昨日减少，整体到货量一般。短期来看，由于运输效率依然不高，深加工上量较慢，但减量较快，价格支撑力度较强，短期价格下调空间有限，价格稳中偏强。
鸡蛋：邯郸馆陶报价4.16元/斤，涨0.07元/斤。今日全国鸡蛋主流市场多数稳定，局部窄幅整理。前期部分产区受疫情影响运输环节受限，库存压力增大。随着近期疫情形势得到控制，市场流通环节陆续恢复，货源集中流出使得部分地区蛋价有所回落。不过目前饲料成本高企对价格形成一定利好支撑，预计明日蛋价稳定为主，局部继续窄幅整理。
生猪：全国外三元生猪均价12.01元/公斤，涨0.22元/公斤。疫情影响，生猪调运难度较大，导致疫情封控区域内屠企收购难度较大。多数屠企圈存充足，对高价猪源采购意愿减弱，加之部分南方农贸市场封禁，对消费形成较大利空。短期供需两方压力均有所增加，预计猪价整体稳定。
苹果：山东栖霞产区好统货数量较少，果农、客商普遍要价偏硬。随着产地逐渐解封，蓬莱大辛店出库逐步恢复正常，发货量增多。陕西目前交易多集中在果农一般货，走货速度尚可，随着库内果农货质量下滑，黄陵产区晚富士价格偏弱运行;礼泉产区库内膜袋富士成交价格下滑，走货速度加快。随着清明节备货的提振，叠加产地好货剩余不多，预计短期内苹果好货价格稳中偏强运行;一般货随着质量问题，价格偏弱。
红枣：新加工成品参考特级11.8-13.5元/公斤，一级10.50-12.00元/公斤，二级9.80-10.00元/公斤。受各地疫情反复影响，下游客户少量多次拿货，购销随行，价格或暂稳运行。
白糖：广西市场报价5800元/吨，持稳。郑糖主力震荡收跌。制糖集团价格稳中下调。南华集团云南地区出现下调价格10到元/吨至5640元/吨，其他地区价格维持稳定，国内现货价格局部小幅下跌，目前市场处在消费淡季，下游需求不佳。目前主产区受疫情影响，外运受阻，预计价格窄幅震荡。
棉花：CCIndex3128B:22784，涨70。因需求偏弱，棉花现货价格出现下跌，市场成交清淡；下游纯棉纱价格暂稳，订单较少，成品纱库存累积。整体来看，棉价外强内弱，叠加销售压力增加，国内棉价震荡走弱风险增加。
