根据2021年的年报显示，招商银行拟以届时实施利润分配股权登记日A股和H股总股本为基数，向登记在册的全体股东派发现金股息，每股现金分红1.522元（含税）。

同样根据年报显示，2021年每股收益为4.61元，那么今年的派息比例为33%，这个派息率是银行当中比较高的派息比例了，因为很多其他的银行比较难持续的实现高比例的分红，我们可以看下其他银行的派息率：

可以发现招商银行的派息率绝对是各大银行当中最牛的一个银行，派息比例高达33%，而类似工商银行的派息率也只有31%不到，宁波银行作为一个成长银行派息率更是只有区区20.58%，因此从这来看招商银行的股东回报情况还是不错的。

招商银行历史的股息回报率都还是挺高

从招商银行的历史派息率走势来看，招商银行的派息能力是处于逐步提升的过程，而且派息率目前来看是越来越高了，之前派息率只有30%左右，现在已经涨到了33%，这是一个非常优秀的走势，因此招商银行的股东回报强度是非常的高的，作为招商银行的原始股东一定是收益颇丰的，但是派息率高并不能代表股息率高。

招商银行的实际股息率并不高

目前招商银行的股息率只有区区2.75%，而大部分国有银行的股息率高达6%以上，如此高的股息率，对于招商银行来说是无法企及的，而无法企及的根源就是招商银行目前处于高估的状态，招商银行相对于大部分银行来说市盈率是偏高的，目前招商银行的市盈率高达9.58，而大部分的银行的市盈率低于5，两倍于大部分银行的市盈率，直接导致银行的股息率偏低，当然对于早期投资者来说，他们的成本低，相对于他们来说股息率是挺高的，而且是非常高的毛利的。

因此纯粹按目前的情况去投资招商银行的话，股息率偏低，长期投资价值的潜力并不大，为此招商银行的投资方向并不是单纯的高股息率方向了。

招商银行的投资方向有两个

1、投资成长性方向

目前招商银行的营收和净利润增长率都比较高，特别是净利润增速极高，几乎所有的银行都比不了。从目前来看招商银行还是处于长期成长股的方向，这也是招商银行持续股价走高的根源所在，而且这个走势目前来看是很不错的，当然成长股最终都会变成稳定股，而一旦失去成长，招商银行的估值就会回落，一旦回落是非常恐怖的。

2、投资估值回归

如果你认为招商银行不是成长股，那么未来一定会估值回归的，目前市盈率高达9.58，那么一旦估值回归，市盈率就会变成5左右，那么股价就会发生阴跌或者横盘，这时候当市盈率变成5左右，那么股息率就变高很多，这时候就是高股息率投资的天下了